刘雪峰:美元指数面临100关口抉择|今日分析|大连睿喆投资顾问有限公司

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刘雪峰:美元指数面临100关口抉择

美元指数近期呈现强势上涨格局，目前汇价于上周顺利上探100.00关口，从技术上看，美元指数本轮上涨从78.90附近到目前价位已经上涨2110点的空间，创下13年来最大单边上涨幅度，而目前美元指数能否顺利突破100.00并站稳在该水平线以上？我们可以从美国目前的基本面情况来看下。美元指数本轮上涨由三大主导因素决定，分别是美国经济改善、加息预期和弱势欧元影响。

先看美国经济，由于去年美国经济优于其他经济体率先呈现快速稳步复苏，尤其是劳动力市场的持续改善，就业人数超预期增加以及失业率大幅下降，促使资金纷纷流向美元资产，推升美元指数价格走强，而目前由于冬季因素影响，美国经济复苏进程出现放缓，这点从近期公布的美国经济数据可以看出（包括最近公布的零售销售和PPI），所以从短期内来看，美国目前经济情况可能会对美元走势形成一定的下行压力，但根据以往美国经济的表现来看，历来冬季都是美国经济增长最乏力的时期，所以长期来看，只要二季度美国经济仍能恢复快速复苏的势头，那么美元指数上涨势头势必会继续受到推动。

再看下加息预期方面，由于2013年底美联储开始正式削减购债规模，从原来每月计划购买850亿债券资产到2014年10月如期全部结束购债。这意味着美联储已经顺利结束QE3和QE4，在其他经济体还在推行宽松货币政策之时，美联储已经开始着手如何退出量化刺激政策，这才引发市场对美联储率先加息的预期，也促使美元指数长期走强。目前市场预期美联储很有可能于今年6月份开始加息，而美联储加息是否能如期而至，取决于本周公布的美联储利率会议，如果美联储能取消前瞻指引中“耐心”一词，那么美联储6月份加息可能性将会非常高，而一旦美联储由于近期经济复苏放缓因素维持原有措辞表述不变，那么加息将有望被拖后，此时美指很有可能会借机调整，待蓄势之后再次冲击100.00关口。

最后我们看下欧元区方面，虽然欧洲央行已经采取了负利率政策，也会在后续的利率会议中推出更多的刺激政策，但由于欧元区经济已经陷入通缩，同时希腊随时都可能会出现违约并有退出欧元区的风险，所以弱势欧元败局已定，在这方面，不排除欧元未来跌至平价水平甚至更低，那么对于美元走势也会形成一定的推动力。

所以从长期来看，美指突破100.00将是定局，而短期是否借助100.00关口出现调整，要取决于近期美国经济的表现，和本周美联储利率会议中关于前瞻性指引的表述是否出变化。

技术面方面，如果本轮美元指数出现调整，价位方面可以关注10、20日均线对于美元汇价的支撑，最后是95.50前期高点，所以长期来看，汇价只要企稳在95.50以上，那么后市将会继续上涨并突破100.00，而如果美元指数直接突破100.00，那么上方空间将会进一步被打开，面对9年高点，美元上方在技术上将看不到有效阻力。


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